Jens Schjerning forventer, at stigende lange renter i 2017 vil byde på en chance for landmænd, der ligger inde med dyre renteswaps.
Den Europæiske Centralbanks (ECB) beslutning om at lade seddelpressen køre i 2017 kan vise sig at være en fordel for landmænd, der ligger inde med en 30-årig renteswap.
Det vurderer Jens Schjerning, cheføkonom for Agrocura, som rådgiver landmænd om håndtering af renteswaps.
Sammen med stigende råvarepriser og vækst i verdensøkonomien er der håb om, at inflationen og de lange renter vil stige i 2017. Han nævner, at den amerikanske centralbank i næste uge ventes at hæve renten i næste - og eventuelt igen i 2017 vil hæve renten yderligere.
”De vil måske også stige mere, end mange forventer,” siger Jens Schjerning om de lange renter
Det betyder, at prisen for at lukke en renteswap falder, påpeger han. Mange har i nullerne, på bankens anbefaling, fået en renteswap, som satte et loft for rentebetalingen. Mod forventningen, dengang, er renten efterfølgende faldet markant. Det har gjort at kursen steget på renteswappen (negativ markedsværdi), så den er dyr at lukke ned.
Hvis den lange rente stiger næste år, bliver det billigere at komme af med renteswappen.
”Det vil være en god idé at lukke renteswappen ned med tab næste år, hvis den lange rente stiger,” siger han.
”Hvis tabet i år, med en en ekstremt negativ markedsværdi, vil være på fire millioner kr. på en renteswap, så er det ikke urealistisk, at det næste år kun vil koste to millioner kroner at lukke den. Det vil være fornuftigt,” siger Jens Schjerning.
Han forventer, at verdensøkonomien i 2018 eller 2019 igen vil blive ramt af en lavkonjunktur. Dermed vil den lange rente falde igen efter 2017, hvilket igen vil øge den negative markedsværdi.
Muligheden er enten at lukke renteswappen ned i 2017 eller lave en såkaldt modforretning, hvor man med en ny renteswap, der vender modsat, udligner den negative effekt. Det afhænger af den enkelte landmands situation, hvad der fungerer bedst, siger Jens Schjerning.
”Det handler om at få kigget på det, hvis man igen får mulighed for at rydde op,” siger Jens Schjerning.
Jens Schjerning er ikke i tvivl om, at en renteswap i rigtig mange konkurssager har været prikken over i’et. En oprydningen i landbrugets renteswaps i 2017 vil kunne få landmænd i mellemgruppen, der har høj effektivitet, men høj gæld, til at få en mere sund økonomi, forventer han.
”Jeg ser stadig store økonomiske problemstillinger for landbruget, men en oprydning i rentewaps’ vil gøre, at man kan for nogle kan tage hånd om situationen,” siger Jens Schjerning.
