DLGs markedsberetning om sojasituationen og -høsten.
Soja i USA
Høsten er kommet godt i gang og i mandags rapporterede USDA at høsten var 21 % færdig mod 16 % i gennemsnit. Vejret for den kommende uge ser ud til give favorabelt høstvejr, hvilket betyder at vi sandsynligvis kommer op på 35% til 40% høstet. Tilstandsrapporten var uforandret på 63 i ”good to excellent” kategorien.
Udbytterne ser ud til at være gode i forhold til forventningerne, men proteinindholdet i bønnerne ser ud til at være 0,5% til 1,0% lavere, hvilket betyder et lavere proteinindhold sojaskråen fra USA.
USDA offentliggjorde i aftes ”stocks in all positions” per 1. september, som blev nedjusteret fra 210 mio. bushels til 192 mio. bushels. Produktionen for sidste år blev også nedjusteret med 42 mio. bushels, mindre sået og høstet areal og en reduktion i udbyttet på 0,3 bushel per acre.
USDA offentlligør fredag 9. oktober kl 18.00 den månedlige ”Udbud / Efterspørgsels”-rapport. Markedet forventer et mindre sået / høstet areal på mellem 0,5 -1,0 mio acres. Ovennævnte justeringer vil isoleret set betyde en nedjustering af næste årgansbeholdning på 43 mio. bushels til omkring 407 mio. bushels. Det er fortsat en meget stor årgansbeholdning.
Chicago har de seneste uger handlet i intervallet 300-315 USD. Markedet har flere gange testet niveauet omkring de 300 USD men har ikke kunnet bryde i nedadgående retning. Historisk har priserne ofte bundet i perioden mellem den sidste uge af september og første uge af oktober.
Kina indgik i sidste uge aftaler om at købe 13,2 mio sojabønner i det kommende år fra USA, umiddelbart har det ikke den store markedsmæssige effekt da det udelukkende er en hensigts erklæring, men vi ved, at Kina skal bruge sojabønnerne, så umiddelbart er det positivt for markedet. Kineserne har i dag startet en uges ferie og vil være mere eller mindre fraværende i den kommende uge.
Soja i Sydamarika
Den brasilianske REAL er fortsat meget volatil. I sidste uge testede vi niveauet 4,25 overfor USD. Brasilien offentliggjorde herefter et program for at styrke valutaen, hvilket fik den til at korrigere tilbage mod 4,00 overfor USD. Den svage valuta betyder, at de brasilianske landmænd fortsat opnår rekord høje priser i lokal valuta for deres afgrøder, og dermed har et stort incitament til så så store arealer som muligt for den kommende sæson.
Såningen er på vej i det nordlige / centrale Brasilien hvor der på nuværende tidspunkt er sået mellem 1 og 2 %. Vejret er tørrer end normalt i disse egne og der er brug for nedbør de kommende uger for rigtigt at såningen i gang.
I Argentina er situationen mere eller mindre uforandret. Markedet forventer at oliemøllerne fortsat kører med høj kapacitet og udnyttelse de kommende måneder.
Der er fortsat fokus på valget i oktober og de mulige følger heraf. Den generelle holdning er, at lige meget hvem der vinder valget, vil vi se en devaluering af valutaen. Spørgsmålet er, om der kommer en hurtig devaluering ,eller om det bliver gradvis devaluering over 6 måneder. En hurtig devaluering vil betyde, at landbruget vil sælge mange varer hurtigt, hvilket vil betyde pres på markedet.
Soja i Europa
Der er mange varer i pipelinen og de europæiske oliemøller har en god crush margin hvilket betyder at de er aggressive på priserne i forhold til importerede varer. Det betyder at der fortsat er pres på markedet for at aftage hurtige varer.
Forventninger til sojahøsten
Høsten i USA vil de kommende uger komme i hus og det kan betyde at priserne kan falde yderligere. Imidlertid er landmændene tilbageholdende med at sælge deres afgrøder hvilket giver støtte i markedet. Ligeledes står vi foran at skulle ”så” en ”potentielt” stor høst i Syd Amerika, med alle de risici det inde bærer ….vejr, logistik og politik. Vi har El Niño-vejr som med stor sandsynlighed betyder tørt vejr i det sydlige Rusland, dele af Asien og den nordlige del af Brasilien. På nuværende tidspunkt fokuserer markedet på en stor høst i USA og en mulig stor produktion i Brasilien, og priserne er lave…. Vi anbefaler afdækning af sommer og vinter 2016.
Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)
”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLG’s vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg."
