SDO - nye muligheder og begrænsninger

Det nye regelsæt om SDO-obligationer trådte i kraft 1. juli 2007.

Det er vigtigt at slå fast, at de gældende regler for realkreditlån fortsætter uændret, selvom der indføres nye regler for SDO-lån. Den nye SDO-lovgivning afskaffer som sådan ikke det kendte realkredit-system.

Om det sker, afhænger blandt andet af, hvilke produkter låntagere og investorer efterspørger samt kurserne på henholdsvis realkredit-obligationer og SDOer.

De nye regler

I dag skal lånegrænsen, som er 70 procent for landbrug, alene være opfyldt, når der afgives lånetilbud. For SDO-lån skal lånegrænsen være overholdt i hele lånets løbetid. Falder ejendomspriserne, skal långiver 'fylde op' med sikkerheder for den del, der ligger ud over lånegrænsen. Dette vil medføre højere omkostninger for kreditinstituttet.

For landbruget gælder yderligere den skærpelse, at man under SDO-regelsættet ikke kan medbelåne markmaskiner.

Fordele ved SDOer

SDO-obligationer er lidt mere sikre end traditionelle realkreditobligationer, da der er krav om løbende overholdelse af lånegrænsen. Derfor må der forventes lidt bedre obligationskurser og dermed lidt lavere renter på SDO-obligationer sammenlignet med realkreditobliga- tioner.

Kravene til løbende overholdelse af lånegrænsen påfører långiver omkostninger til kapitalberedskab, vurdering mv. og dermed højere omkostninger.

I relation til låntager vil kun tiden vise, om bedre obligationskurser opvejer højere omkostninger.

I DLR Kredit har vi ikke på nuværende tidspunkt afskrevet de traditionelle realkreditobligationer efter 1. januar 2008. Om det sker vil blandt andet afhænge af, om kurserne på SDO-obligationer bliver tilstrækkeligt attraktive.

Hvad nu og frem til nytår

Om man skal benytte perioden frem til udgangen af året til at få fyldt op med real-kreditlån, skal afhænge af flere forhold.

Som låntager bør man løbende overveje, om man har de rigtige låneprodukter, det være sig fastforrentede lån, RT-lån eller CIBOR/EURIBOR-lån baseret på 10-årige konverterbare obligationer.

Uanset det nye regelsæt om SDO-obligationer, vil det også efter 1. januar 2008 være muligt på en enkel og billig måde at finansiere fast ejendom enten med realkreditlån eller SDO-lån. Markmaskiner vil eventuelt kunne finansieres gennem pengeinstitut eller via leasing.

Forsiden lige nu

Seneste videoer

Se alle