Ligesom man hvert år gør status over investeringsafkastet fra for eksempel investeringsforeninger, er det også naturligt at gøre status over, hvad de enkelte låntyper har kostet i årets løb (årsomkostninger).
Årsomkostningerne er vist for et fastforrentet lån og et CIBOR6-lån (variabelt forrentet lån) i tabel 1 og er beregnet ved, at de enkelte lån er optaget 1. januar og indfriet igen 31. december samme år. Årsomkostningerne er fastsat ud fra lånets årlige ydelse og kursgevinst/tab - det vil sige forskellen mellem optagelseskurs og indfrielseskurs.
I 2006 beløb årsomkostningerne for et fastforrentet obligationslån på en mio. kr. sig til blot 5545 kr. og var dermed, sammenlignet med et CIBOR6-lån, det billigste lån. De lave årsomkostninger for det fastforrentede lån skyldes effekten af en kursgevinst på 3,9 kurspoint. Det fastforrentede lån blev optaget til kurs 95,90 og indfriet til kurs 92,00.
Årsomkostningerne for et CIBOR6-lån beløb sig til 28.314 kr. Det er første gang siden 1999, at et variabelt forrentet lån har højere årsomkostninger end et fastforrentet obligationslån. Årsomkostningerne for et CIBOR6-lån er især fastlagt ud fra lånets rentebetalinger. Kursen på obligationerne bag CIBOR6-lån befinder sig ofte omkring kurs 100 og har derfor lille indvirkning på de beregnede årsomkostninger.
Overvejelser omkring lån
Årsomkostningerne beskriver låntypernes egenskaber, som er vigtige at kende ved valg af lån.
Et fastforrentet lån har følgende egenskaber:
l Renten er ved lånoptagelse normalt højere end for et variabelt forrentet lån.
l Renten er kendt i hele lånets løbetid.
l Det er muligt at hente en konverteringsgevinst efter en rentestigning.
l Der er risiko for kurstab ved rentefald. Det afhænger dog af optagelseskurs.
l Det er muligt at indfri til kurs 100, når lånet er konverterbart.
Et variabelt forrentet CIBOR6-lån er kendetegnet ved følgende egenskaber:
l Lånets rente er ved lånoptagelse normalt lavere end for et fastforrentet lån.
l Lånets rente bliver løbende reguleret i forhold til markedsrenten.
l Muligheden for kurstab/gevinst er begrænset.
Laveste årsomkostninger
Opgjort for et lån på en mio. kr. har de gennemsnitlige omkostninger ved et variabelt forrentet lån været på 41.965 kr. i perioden 1999 til 2006. Det er cirka 10.000 kr. lavere sammenlignet med et fastforrentet lån (se tabel 1).
I årene 1999 og 2006 er den lange rente steget. Der har gjort, at årsomkostningerne for et fastforrentet lån har været lavere end for et variabelt forrentet lån, idet man i disse år har hjemtaget en konverteringsgevinst på det fastforrentede lån.
Lavere rente
Aktuelt er det også værd at bemærke, at CIBOR6-lån også findes som lån i Euro - EURIBOR6-lån. Det interessante ved lån i Euro er, at lånets rente nu igen er synligt lavere i forhold til et tilsvarende variabelt forrentet lån i DKK.
Ved rentereguleringen ultimo december 2007 var renten for EURIBOR6-lån således cirka 0,16 procentpoint lavere end for et CIBOR6-lån.
