Matif-hveden er på sine mest oversolgte niveauer siden august 2017, mens argentinsk soja-region melder om udsigt til høje udbytter.
Hveden fortsatte i går nedturen forløst af nye salg blandt fondene, der fandt nyheder i det fysiske marked særdeles negative.
Egyptiske GASC var i markedet efter hvede til levering i første halvdel af april, og her viste det sig, at den amerikanske og europæiske hvede ikke stod i en nær så stærk konkurrencesituation, som man på forhånd havde ventet.
Det skriver Jyske Markets i dagens afgrødekommentar.
Blandt budene fandt man slet ikke amerikanske varer – et tegn på at varerne ikke er konkurrencedygtige, når der tages højde for de højere fragtpræmier.
risiko for opjustering af slutlagre
Den amerikanske hvedeeksport halter, lige som den europæiske, 15-20% efter sidste års niveau. Og for at gøre ondt værre, viste de amerikanske eksportinspektioner for den forgangne uge et fald til 357.131 tons, svarende til en nedgang på over 200.000 tons fra ugen før.
Det paradoksale er, at selvom en række store eksportnationer ikke havde en fortrinlig høst, så er der ikke umiddelbart voldsomt efterspørgsel på varerne, og det øger risikoen for en opjustering af slutlagrene.
Blandt de vindende bud i den egyptiske tender var de franske varer på FOB-basis de billigste oprindelser i niveauet 236 USD/ton, men både ukrainske, rumænske og russiske varer fulgte lige efter og prisforskellen var næsten inden for 2 USD/ton.
russisk hvede gjorde comeback
Med fragtpræmier der fra Frankrig er 6-8 USD/ton højere end de konkurrerende oprindelser, endte de franske varer med at være de dyreste blandt de vindende bud.
Dermed gjorde russisk hvede noget overraskende comeback, på et tidspunkt, hvor man havde forventet at deres eksporttempo var for nedadgående. Priserne var i øvrigt omtrent 10 USD/ton lavere end den seneste egyptiske tender, hvilket falder i god tråd med den tendens vi for nylig så fra Algeriet.
Det skal dog retfærdigvis nævnes at lavere fragtpræmier også spiller en væsentlig rolle i dette regnestykke. Den tekniske indikator RSI viser at vi i øjeblikket befinder os på et oversolgt niveau, og som på dagsgrafen iøvrigt er på det laveste niveau siden august 2017, hvilket indikerer en snarlig opadgående korrektion.
Psykologien i markedet har de sidste par dage været, at vi er åbnet lavere for at lukke højere, og det indikerer trods alt, at tunge spillere udnytter prisfaldene til at købe op på den korte bane.
positive tegn for sojahøsten
I den argentinske region, Cordoba, meldes der om gode forhold for sojabønnerne. Estimaterne for provinsen tegner til en produktion på 13,8 mio. tons, hvilket er 12% over 10-års gennemsnittet, ifølge Cordoba Grain Exchange.
Oversvømmelser tidligere på året vurderes kun at have taget livet af 1,7% af beplantede arealer, men opvejes af stærke udbytteestimater på 3,49 tons/ha. Hele 86% af planterne karakteriseres i kategorien god/meget god.
Dermed tegner det umiddelbart positive for den kommende argentinske sojahøst.
